步步到位的ID.7 VIZZION 细节控的创新与坚守

强调联储有时间根据未来的数据做出利率决策，步步再度暗示不急于降息。

（四）财政、到位的I的创产业与货币政策的协同配合将是政策主线在需求偏弱的情况下，到位的I的创仅靠货币政策发力容易出现资金淤积和空转，无法有效落到实体，我们认为这正是去年底我国政策重心由货币政策主导向产业政策、财政政策主导切换的核心原因，未来仍需强化各项政策的协同发力。该公告附有《绿色债券支持项目目录》，细新包括六大类31个小类，细新六大类分别是节能类、污染防治类、资源节约与循环利用类、清洁交通类、清洁能源类、生态保护与适应气候变化类。

央行层面，节控坚守在2023年11月发布的三季度货币政策执行报告中就强调做好金融五篇大文章，节控坚守此后在四季度货政报告、货币政策委员会季度例会、年度工作会议中，不断深化五篇大文章的重要性并明确具体措施，今年2月26日更是召开做好金融五篇大文章工作座谈会部署具体工作。（三）推动科技型企业跨境融资便利2018年起，步步外管局陆续出台针对高新技术和专精特新企业的跨境融资便利化政策，步步允许其在一定额度内自主借用外债，解决初创期科技型企业由于自身净资产小而无法获得更多跨境融资的问题，降低其融资成本。碳金融衍生品主要依托于各碳排放权交易所进行，到位的I的创主要品种包括碳远期、到位的I的创碳期权、碳掉期等，目前我国的相关衍生品交易规模较小，制度也有待进一步规范，相比海外更加成熟的碳市场以衍生品交易为主的交易状况，我国绿色衍生品发展仍有较大的提升空间，增加交易所交易品种、完善交易制度、强化交易数据披露、及专业化投资者培养均至关重要。

（三）合理把握债券和信贷两大市场的关系央行在2023年Q4货政报告中提出合理把握债券与信贷两个最大融资市场的关系，细新我们认为此政策导向也与五篇大文章的落实息息相关。当前我国国内外经济环境不确定性均较大，节控坚守随着我国技术变革、节控坚守人口结构变化、产业转型升级、区域结构调整和城镇化发展，经济对金融领域提出新的要求，未来把握金融工作的政治性和人民性，做好五篇大文章将是我国货币金融领域的核心工作。

结构上看，步步在我国绿色债券发行初期，步步金融机构积极发挥先导作用，此后随着越来越多的企业强化绿色制造、清洁能源、污水处理，企业发行绿色债券规模逐渐增多。

截至2023年末，到位的I的创我国支农再贷款余额为6562亿元，到位的I的创支小再贷款余额为1.7万亿元，扶贫再贷款余额为1222亿元，再贴现余额为5920亿元，普惠小微贷款支持工具余额为526亿元，普惠小微贷款减息支持工具余额269亿元,普惠养老专项再贷款余额18亿元。商业银行小微债与三农债具备一定优势，细新主要体现在其产生的信贷投放不计入存贷比考核。

此外，节控坚守鼓励商业银行发行小微、三农企业专项金融债券，增加银行对相关领域信贷的资金来源。步步2）推动创投行业畅通募投管退各个环节。

据2023年四季度央行货政报告披露，到位的I的创截至当时我国香港地区累计发行绿色债券超过800亿美元，可持续发展基金（ESG基金）管理的总资产达1600亿美元。2023年12月，细新证监会、细新国资委联合发布《关于支持中央企业发行绿色债券的通知》，意在强化中央企业绿色低碳技术科技攻关和应用布局，同时带动支持民营经济绿色低碳发展。